碳金融推动了全球碳交易市场的价值链分工。当前，中国已经进入碳交易的起步阶段，笔者现提出六大碳交易投资模式，希望能够借此拓展碳交易市场的广度和深度，提升中国的碳交易定价权和发展低碳经济的主导权。

模式一：直接投资碳交易相关资产

目前，很多大型金融机构已开始涉足该市场。摩根士丹利宣布，在今后5年内将投资30亿美元扩展二氧化碳排放额度业务，包括投资减少温室气体排放的项目和公司。美国银行已成为CCX及芝加哥气候期货交易所(CCFE)和欧洲气候交易所(ECX)的会员，还将以战略投资者的身份入股以上三家交易所的控股股东——气候交易所公司(CLE)，并计划在未来3年内购买50万吨二氧化碳当量的温室气体排放权，推向机构和零售金融产品市场。

模式二：投资碳基金

碳基金是以碳交易作为主要获利来源的基金，对碳资产进行投资。主要投资方向包括环保项目中的碳相关业务，以及为新生的碳市场提供流动性。现有的碳基金主要由欧洲国家设立，加上世界银行和日本的碳基金作为补充。2006年，已有64亿美元被投入到50个碳基金用于购买碳减排。

模式三：自行设立碳基金，成为碳交易国际买家

根据《议定书》，非签署国家不可以成为碳交易国际买家。因此，要设立碳基金必须在签署国家进行，从而成为国际买家。通过向中国企业提供资金、技术或设备，低价购得项目产生的CER，再在交易市场以高价卖出。 ?/容/?/自:中-?/碳-排*放^交%易#?-tan p a i fang . com

模式四：经营CDM项目咨询顾问公司

咨询公司主要业务是开发可减排的工厂项目及项目业主，将项目产生CER卖给需要的企业或基金公司。包括从项目申报审批、商务谈判到购碳协议执行期内的碳资产管理工作，及为国际买家推荐优质客户，为减排企业量身寻找对口行业买家，建立最适合于企业CDM项目开发的合作模式并签署国家购碳协议。模式五：直接开发CDM项目

CDM项目开发主要是针对项目性质而采用符合该项目的方法论来操作。从企业项目业主开发碳资产到碳额度的完成交割买卖，手续非常复杂，需要专业团队执行。对减排有需求的工厂经过协商谈判后，立合同完成交易。要选择安全性高、资质好的买家和CER交付风险低的项目。

模式六：主导或者参与发起新的碳交易所

据联合国和世界银行预测，全球碳市场潜力巨大，预计2012年全球碳市场规模达到1500亿美元，有望超过石油成为世界第一大市场。目前，中国只有近期开放的几家排放权交易市场，碳交易仍处于空白状态。我们可以主导或者参与设立碳排放交易所，开展项目融资、风险投资和私募基金等多元化融资方式，丰富市场结构，加大碳期货市场、碳金融衍生品市场建设，实现碳交易的规模效应。